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為何金融風暴只有雷曼倒閉?研究:政治考量

2008年9月15日美國當地時間周一淩晨1點45分,

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,雷曼正式提出破產申請,

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,將08年經濟危機推向高潮。許多經濟學家認為,

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,雷曼的倒下使危機進一步惡化,

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,並成了導致經濟衰退的直接原因。華爾街見聞指,

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,為什麼倒下的是雷曼?表面上來看,

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,是因為雷曼持有的房地產次貸違約,讓雷曼資本金耗盡,資不抵債後倒閉。雷曼之所以周一淩晨宣佈破產,是因為它發現其他金融機構都拒絕為其提供短期流動性,周一早上已無法開門營業。但關於雷曼的最大疑問不在於此,最大問號是為什麼金融危機期間,只有雷曼倒下了?為什麼美聯儲對其他金融機構施以援手,唯獨對雷曼另眼相看?約翰·霍普金斯大學的Lawrence Ball的調查研究結果表明,最終沒有施救雷曼很大程度上是出於政治考慮。關於為何救助其他金融公司,唯獨不救雷曼的問題上,美聯儲給出的官方解釋是,被救助的其他公司可以提供安全合格的抵押品,而雷曼的抵押品不夠安全,可能使美聯儲的救助金遭受損失。但具有諷刺意味的是,雷曼倒閉之後,美聯儲開始向摩根士丹利和高盛提供了大量救助款,而這兩家公司提供的抵押品跟雷曼當時大量持有的投機級證券沒有本質區別。2008年經濟危機頂峰時美聯儲向摩根士丹利提供了1070億美元、向高盛提供了690億美元的流動性。而在雷曼倒閉之前,美聯儲早在3月13日就向貝爾斯登提供了129億美元的隔夜貸款。另外還通過創立壞帳公司「Maiden Lane」,從貝爾斯登吸收了300億美元的證券。這種直接購買資產的救援方式,實際上比接受雷曼投機級抵押品,然後再給雷曼提供短期流動性的風險大得多。事實證明確實如此,2009年5月6日時,Maiden Lane所持有的資產縮水了31億美元。雖然在金融危機風平浪靜之後,美聯儲最終全額收回了當初的救助金,但並不能說明這種方式風險更小。《聯邦儲備法》中規定,只有美聯儲有權決策是否給雷曼提供緊急流動性。但為什麼美聯儲會讓美國財政部來做最終決策?Lawrence Ball 猜測可能是因為美聯儲想要獲得通過「注水」救助金融系統的政治支援,因此將決定權交給了高盛出身的財政部長鮑爾森。鮑爾森在2008年3月份決定救助貝爾斯登之後,受到了極大的政治壓力。9月7日政府接管「兩房」(Fannie Mae和Freddie Mac)以後更是受到各界的廣泛批評。因此緊接著又接連出現雷曼問題的時候,鮑爾森身上的壓力讓他覺得已經沒有足夠政治資本來救助雷曼。據稱,鮑爾森9月11日對伯南克說:「我已經被媒體和政界稱為救助先生了,這次不能再救(雷曼)了。」但為何在9月16日雷曼倒閉的第二天,AIG就獲得了救助?AIG能夠提供的抵押品質量並不比雷曼所能提供的風險小。Lawrence Ball認為,可能決策者一方面認為AIG倒閉對經濟和金融系統的打擊是致命性的;另一方面,觀察到雷曼倒閉對經濟產生的的巨大影響,讓決策者們認為此時拯救經濟比政治考量更為重要。根據資料記載,AIG早在9月6日時就向美聯儲求救,要求提供流動性支援。決策者在9月16日前也確實是對直接救助AIG持否定態度,並在積極幫助尋找各種私人資本拯救AIG。但雷曼倒下後的巨大衝擊,讓決策者認為如果讓AIG倒下,美國陷入類似30年代大衰退的幾率將高達80%。從Lawrence Ball的論文看來,倒下的是雷曼而不是其他機構的主要原因是「時機」問題。雷曼不像貝爾斯登,是第一批獲得紓困資金的機構,此後媒體和政界對金融機構紓困的強烈反對,斷了雷曼獲救的前路;雷曼也不像AIG,正是雷曼的倒下讓決策者充分意識到:讓AIG成為第二個雷曼,可能葬送整個美國經濟;雷曼也不像摩根士丹利,其接受美聯儲注入流動性之時,救助的做法已經成為拯救美國經濟的「標配」,順理成章;雷曼更不像高盛,畢竟它沒有培養出像鮑爾森一樣出色的「校友」。總之,雷曼死不逢時。(旺報),

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竹縣集團結婚 36對新人周末結緣

「新竹縣民集團結婚」活動,

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,將於29日上午10時良辰吉時,

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,在新竹縣議會大禮堂登場,

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,縣長邱鏡淳(左二)24日上午特別帶著新人一同為活動宣傳。(陳育賢攝)

「新竹縣民集團結婚」活動,

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,將於29日上午10時良辰吉時,

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,在新竹縣議會大禮堂登場,

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,縣長邱鏡淳(右五)24日上午特別帶著新人一同為活動宣傳。(陳育賢攝)

「新竹縣民集團結婚」活動,將於29日上午10時良辰吉時,在新竹縣議會大禮堂登場,宴會館業者並提供新人6折喜宴試吃優惠。(陳育賢攝)

竹縣集團結婚 36對新人周末結緣

已邁入第18年的新竹縣「縣民集團結婚」活動,今年將於29日上午10時良辰吉時,在新竹縣議會大禮堂登場,縣長邱鏡淳24日上午特別帶著新人吳吉竺、林芃妘一起召開「花開富貴好孕到」記者會,並邀請民眾在本周末一同前來,為36對參加集團結婚的新人們祝福。今天特別坐著禮車與新人一同到縣府為活動宣傳的縣長邱鏡淳表示,新竹縣民集團結婚舉辦以來,共有超過650對的新人、1300個家庭在新竹縣各界祝福下,完成人生大事,踏出人生另外一個重要的里程碑。今年續有36對新人報名,他先預祝新人百年好合、增產報國,並不忘「大促銷」推銷竹縣生兒育女的好康多多,若生雙胞胎有5萬元、3胞胎更有10萬元紅包。邱鏡淳說,新竹縣近年來人口出生率是全國本島前4名,人口數已達到54萬6000人,根據天下雜誌2016年度最新評比,竹縣在「智慧環境」面向更拿下全台第1。此外,縣府也持續積極推動婦幼健康照顧工作,提出鼓勵生育、降低養育照顧與經濟負擔等多項政策,並推動「新生兒營養補助」(第1胎補助1萬5000元、第2胎2萬元、第3胎以上2萬5000元),以及「未就業育兒津貼」、「保母托育費用」等3項計畫,加速新竹縣人口快速成長。為活動代言的新人則是來自新埔鎮的林芃妘與北埔鄉的新郎吳吉竺,2人開心表示,他們喜歡集團結婚的熱鬧氣氛,去年錯過報名時間,特地將婚期延到今年。主辦單位同時表示,參加集團結婚好康多多,贈禮包括有明新科大保養品禮盒、酒店豪華客房住宿卷、6折喜宴試吃優惠券,汽車公司也特別提供6台禮車給其中1對幸運的新人使用,以及主題樂園免費門票。(中時),

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美女醫官投筆從戎 文武雙全軍中才女

服務於澎湖防衛指揮部本部連的少尉醫官陳相佐是軍中文武雙全的才女,

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,不只具有醫療專業,

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,還是跆拳道黑帶高手,

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,她放棄大學講師的工作,

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,選擇到軍中服務,

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,希望幫助更多官兵。陳相佐畢業於陽明醫學院藥理研究所,曾擔任大學實驗室的講師,目前是澎防部緊急醫療救護(EMT)的種能師資,負責澎防部所屬部隊緊急醫療救護能量的訓練。為何選擇從軍而非繼續走醫療這條人人稱羨的道路?陳相佐說,一方面是因為軍人退伍父親的耳濡目染,一方面覺得到軍中服役,可以學到更多實驗室外的急救知識,幫助更多官兵。陳相佐不只具有醫療專業,更是文武雙全的才女。她是跆拳道黑帶,還擁有高雄市文化局認證的視覺藝術類國畫水墨畫證照,她曾榮獲國內拉丁舞、街舞等競賽的冠軍,澎防部形容她是「為單位帶來活潑與舞動的靈魂」。澎湖防衛指揮部混砲營砲一連中尉輔導長李宛庭也是另一個軍中嬌點。她是去年國軍形象月曆5月份主角,不過她說,在部隊大家都是穿迷彩服,所以一視同仁,看不出差別,她盡量保持低調的部隊生活,沒有什麼官兵認得她,砲一連的弟兄來自四面八方,她以身為砲一連成員為榮。由於澎湖太陽大,李宛庭被問到會不會有一般女生擔心的曬黑問題,李宛庭說,澎湖的夏天非常炎熱,本來就會變黑,但冬天就會回復成原來的膚色。李宛庭說,下部隊時就自願到澎湖服役,2年服役即將期滿,已經可以調回本島服務,但她非常喜歡澎湖的生活環境,因此特別向指揮部申請續留澎湖1年。1050424(中央社),

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感念母親辛勞 紅絲帶基金會籲大聲說愛

台灣紅絲帶基金會副秘書長金家玉希望在母親節這天,

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,民眾能大聲說出對媽媽的愛。(台灣紅絲帶基金會提供)

今天就是母親節,

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,為了感念母親懷胎10月、一路拉拔孩子長大的辛勞,

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,台灣紅絲帶基金會祝全天下媽媽母親節快樂。也希望民眾不論手邊有再多工作、有多忙碌,

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,都要打電話問候母親,

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,盼民眾大聲說愛,向辛苦的母親說聲「母親節快樂」。台灣紅絲帶基金會副秘書長金家玉表示,母親是世界上最偉大的角色,「她」不但24小時全年無休,還得照護家庭、分擔家計及教養子女,但「她」總是不求回報,默默地守護在孩子身旁陪伴健康長大。為人子女應該要多陪伴,關心媽媽。每年到了母親節,不少人都為了要送媽媽什麼禮物,或是吃大餐而傷腦筋,台灣紅絲帶基金會表示,其實媽媽們最想要的只是家人好好團聚在一起,呼籲民眾在母親節這天,大聲說出對媽媽的愛,跟她說聲「母親節快樂!」(中時電子報),

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大昌投顧看本周指數區間8,750點到9,200點

台股上周產業別指數表現,

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,以航運類指數上漲3.41%最強勢,

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,水泥類指數下跌6.43%最弱勢;大昌投顧預期本周指數區間為8,

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,750點到9,

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,200點,

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,本周看好:金融、IC設計、工業電腦等三大題材類股。大昌投顧彙整分析指出,近期主要國內外利多因素包含:1.9/2~9/7消費性電子展IFA在柏林盛大開展,智慧型手機、筆電、電競產品等皆為展場焦點。2.9/10前上市櫃公司8月營收將公佈完畢,預期業績題材股將成為大盤焦點。3.全球第7大貨櫃公司韓進海運確定宣告聲明破產,貨櫃三雄可望獲得轉單效益。4.亞洲石化大廠第3季為歲修旺季,塑化產業供給吃緊,塑化報價延續高檔。5.8月整體DRAM價格續漲,第4季可望還有更高一波的漲幅。(工商),

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太陽的後裔大陸播出有差 北韓因素

熱播韓劇「太陽的後裔」雖然在韓陸兩地同步播出,

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,但兩地觀眾看到的劇情卻稍有不同。這是北韓因素使然,

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,劇中有關北韓部分,

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,在中國大陸播放時已完全不見蹤影。南韓聯合新聞通訊社報導,

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,為了順利通過中國大陸有關部門審批,

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,製作單位對韓版劇情中出現的北韓軍官做了修改。製作單位表示,

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,考慮到有關北韓的劇情在接受中國大陸審批時有可能成為問題,因此做了修改。除了部分內容外,兩地觀眾看到的劇情相同。另外,「太陽的後裔」收視率持續攀高,收視率調查公司尼爾森韓國今天發布,6日晚播出的第13集南韓全國平均收視率為33.5%,創下開播以來最高紀錄。1050407(中央社),

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新北滬尾藝文休閒園區 朱立倫動土

新北市府與將捷集團合作「滬尾藝文休閒園區」今天市長朱立倫等人動土,

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,園區結合文化建設、商業設施、觀光旅遊特色,

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,企圖將帶動淡水地方繁榮與藝文產業發展。將捷集團創辦人林長勳是業界具建築師身分的企業家,

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,跨足景觀規劃、資產管理、都市更新、商用不動產投資等業務,

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,並成立慈暉文教基金會,

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,推廣社會公益及文教事業。「新北市滬尾藝文休閒園區」今天動土,

業務求財

,建築結合九典聯合建築師事務所、郭英釗建築師等專業顧問團隊,

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,投資新台幣18億元,規劃飯店、商場、藝文展演空間,預計民國108年正式營運。朱立倫表示,新北市府已連續3年獲得全國招商第一名。滬尾藝文休閒園區是由市府經濟發展局,與財政部國有財產署合作開發的 BOT(興建-營運-移轉)案。滬尾藝文休閒園區包含台灣傳統工藝、傳統戲曲、商業設施與觀光飯店,可望帶動淡水地區藝文、文創、商業觀光發展。將捷集團表示,以「人文建築」為思維,跳脫過往舊思維窠臼,肩負延續土地生命形式的責任,尊重人與環境的倫理關係。藝文展演空間兼具展覽、表演之多功能複合式展演空間,未來將邀請海內外知名表演團體演出,結合淡水小鎮在地特色文藝活動演出,創造現代文青打卡新景點。朱立倫表示,淡水是北台灣歷史最悠久的地方,名勝古蹟如紅毛城、淡水老街、漁人碼頭,吸引海內外遊客造訪。目前已完成捷運、國民運動中心,以及一些新學校與新行政中心,讓淡水展現全新風貌,促進地方發展。市府經發局表示,滬尾藝文休閒園區是淡水地區,繼漁人碼頭後,第二個成功招商案件,臨近滬尾砲台、一滴水紀念館、忠烈祠等重要歷史古蹟,及雲門淡水練舞場,可承接來自淡水老街與捷運站的遊客,並將人潮延伸至漁人碼頭。1051205(中央社),

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前黑澀會美眉星野優慘遭起底 3點全裸脫衣舞

星野優遭起底,

暑期遊學

,曾在蓬萊仙山電視台節目表演脫衣舞。(取自星野優臉書、翻攝論壇)

《黑澀會》時期的星野優。(取自論壇)

現在的星野優。(取自星野優臉書)

外拍小模星野優(本名:唐子涵)自稱是《我愛黑澀會》第一代美眉Cindy,

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,激似王心凌的外型加上火辣身材,

苗栗寬頻網路

,讓她網路小有名聲,

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,臉書粉絲團擁有18萬粉絲支持。不過她日前赴港出席攝影活動,

日本製冷水壺

,涉嫌非法打工遭判刑2個月,

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,連帶讓昔日黑歷史也被起底,曾在蓬萊仙山電視台節目跳脫衣舞,尺度大膽,3點全裸。星野優在港涉嫌非法打工被捕,掀起網友討論,更有PTT網友爆料,指她在加入《黑澀會》前,曾在蓬萊仙山演出,程度是全裸三點全露,後來更疑似以王心凌為樣本整形,整完才出現在《黑澀會》。星野優因為認了非法打工,遭判2個月刑期並即時入獄,其粉絲團也張貼公告文稱:「小優目前在國外有出一點小狀況是不可抗力之因素,4月份的活動目前暫時停止中。」昔日《黑澀會》主持人黑人陳建州被媒體問起時,卻完全忘了這名美眉,直言:「誰啊?完全沒印象。」(中時電子報),

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莫拉克災後4年 河川復建疏濬有成

    經過四年的重建,

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,莫拉克風災後重創的堤防、河川,

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,陸續復建完成,

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,這段期間河川水庫疏濬量達三億三百多立方公尺,

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,光是疏濬所需的車次排列總長度就可繞地球九圈半,

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,而疏濬的土砂就近回填堤後流失的農地,

露營必備

,目前農地已經漸漸回復地力與生機。
    行政院重建會指出,莫拉克颱風重創台灣中南部五大流域,多處山林坡地發生大規模崩塌災害,崩塌面積超過五萬公頃,造成堤防護岸等水利設施重大災情,其中以位於河道窄縮迴水區或主支流匯流口隘口處堤防受損最多。為避免重覆致災,將堤線位置重新檢討,朝「溢堤不潰堤」原則辦理復建,如太麻里溪下游左岸堤防內移約一百公尺等,留給河道足夠空間,減少與河爭地。
    重建會表示,見識了莫拉克颱風的破壞威力後,復建工作除了辦理河川堤防興建及疏濬等工程作為外,同時導入疏散、撤離等軟體防災觀念,改變以往「一定要把水擋在堤防外」及「有聚落的地方就不許洪水進入」的治理思維模式,把不適宜人民居住的危險區域劃為「特定區域」或「安全堪虞地區」,配合辦理高滑動潛勢地區災害監測、颱風豪雨預警、警戒及疏散、撤離、安置等非工程手段,學習尊重及順應自然。(照片:吳鳳雪)
    ,

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民進黨:朱迴避黨改 奢談憲改

他說,

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,問題是面對民進黨立院黨團提出的《政黨法》等陽光法案,

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,朱立倫卻只透過新北市政府發言人回應「沒有評論」,

廚上型淨水器價格

,自家黨改都做不到,

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,奢談國家憲改的改造?朱版內閣制憲改,

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,恐怕與黨改一樣,都將淪為競選口號。黃帝穎也強調,朱立倫提出的憲改及黨改問題,不論是黨產歸還國家,或是內閣制,都需要政府的行政部門配合。因此,掌握國家最大行政權力的馬英九總統必須表態是否支持朱立倫的主張,台灣的民主改革不能只有口號,請朱立倫與馬英九真誠面對。,

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